L'industria siderurgica rappresenta circa il 90% del consumo mondiale di vanadio. Il ferrovanadio viene utilizzato nell'acciaio convenzionale bassolegato per l'affinamento del grano, aumentando la resistenza dell'acciaio e sopprimendo gli effetti dell'invecchiamento. Negli acciai strutturali legati, l'affinamento del grano aumenta la resistenza e la tenacità dell'acciaio. Quando il vanadio viene utilizzato in combinazione con cromo o manganese nell'acciaio per molle, aumenta il limite elastico dell'acciaio e migliora la qualità dell'acciaio. Nell'acciaio per utensili, lo scopo principale è affinare la struttura e la dimensione del grano dell'acciaio, migliorare la stabilità al rinvenimento, potenziare l'effetto dell'indurimento secondario e migliorare la resistenza all'usura.
Inoltre, il ferrovanadio indurisce il materiale, aumentandone la resistenza all'usura e prolungando la durata dell'utensile. Il ferrovanadio svolge anche un ruolo utile negli acciai resistenti al calore e all'idrogeno. L'aggiunta di vanadio alla ghisa favorisce la formazione di perlite attraverso la formazione di carburi, stabilizza la cementite e la forma delle particelle di grafite diventa fine e uniforme, affinando la dimensione del grano della matrice, aumentando così la durezza, la resistenza alla trazione e la resistenza all'usura del casting.